产量稳定增加 锌价弱势波动!库存变化情况成关键因素

 行业新闻     |      2021-02-20 00:17
本文摘要:2020年,海外精矿产量将稳步下降,预计将增加66.4万吨。2020年精矿产量的减少主要来自南非的甘斯堡矿、印度的拉姆普拉阿古查矿、新世纪资源公司旗下的世纪尾矿、嘉能可公司旗下的洛雷塔女士矿和博利登公司旗下的加彭伯格。 总的来说,2020年锌精矿短缺的预期仍然不存在,将在高锌加工成本的刺激下逐渐传导到冶金端。这将进一步压低锌价。 国内矿山方面,由于环保日益严格,2019年国内矿山实际增量有限。2019年国内矿山产量增加主要来自内蒙古和广西。

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2020年,海外精矿产量将稳步下降,预计将增加66.4万吨。2020年精矿产量的减少主要来自南非的甘斯堡矿、印度的拉姆普拉阿古查矿、新世纪资源公司旗下的世纪尾矿、嘉能可公司旗下的洛雷塔女士矿和博利登公司旗下的加彭伯格。

总的来说,2020年锌精矿短缺的预期仍然不存在,将在高锌加工成本的刺激下逐渐传导到冶金端。这将进一步压低锌价。

国内矿山方面,由于环保日益严格,2019年国内矿山实际增量有限。2019年国内矿山产量增加主要来自内蒙古和广西。湘西原计划在第三季度获得相关许可,逐步转向长期生产。

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但由于申请处理问题,推迟了生产时间,预计今年产量会提高。预计2019年国内矿山增加约10万吨。

由于恢复生产和新增矿山项目的延迟,预计2020年国内矿山企业产能释放压力较小,环境安全和矿山利润仍是允许国内矿山增量的最重要因素。冶金产能保持高位,按照目前的锌矿加工费和锌价,国内冶炼厂的加工利润可超过2200元/吨左右,是近五年来锌锭加工的高利润。冶炼厂正争先恐后地加快恢复生产。目前国内大型冶炼厂已经超过产能峰值利用率。

2020年,恢复生产的冶炼厂基本不会保持满负荷生产。图为2015-2019年国内锌锭生产数据。

根据SMM的调查数据,2019年冶金增量超过50.37万吨,其中大部分由新建的株洲冶炼厂、汉中锌业和湖南华源带来,其余由南方、紫金、中金岭南等生产中的冶炼厂贡献。库存仍在低位运行。自2019年以来,锌的价格基本呈上升趋势,近两年降至较低水平。

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虽然冶炼厂的加工成本高,但锌锭生产的利润因锌价暴跌而降低,冶炼厂对合金钢和锌合金市场给予了一定的关注。由于锌合金的定价方法是采用SMM0#锌出厂前一个月的平均价格,所以在锌价暴跌的情况下,生产锌合金的利润低于生产锌锭的利润。

而且锌合金的生产节约了人工成本,下游锌消费对低端价格的市场需求推动了锌合金的生产。根据上海有色金属网的调查结果,2019年1-10月样品精炼厂合金产量总计66.2万吨,约占锌产量的17%。冶炼厂生产结构的转变已成为今年主导锌锭库存不减的因素之一。

综上所述,在供给不足、市场需求疲软的情况下,库存应该不会减少,但目前官方库存并不短缺。之后我们会继续关注库存情况,确定较低的库存是否能维持价格。


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